Comment investissent les très riches ?

Le 23.03.2017 par MARIE-CHRISTINE SONKIN

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Comment les familles les plus riches gèrent-elles leur patrimoine ? Ont-elles les mêmes préoccupations que le reste des ménages ? Quels sont leurs placements préférés ? Les réponses du baromètre du Family Office.

Quels sont les choix d'investissements des familles, leur appétence au risque, la répartition entre les classes d'actifs, l'évolution de leurs choix d'investissement ? Pour le savoir, l'association française du family office (AFFO) a créé avec Opinion Way un baromètre fondé sur les réponses à un questionnaire proposé aux family officers ainsi qu'aux partenaires de l'association. S'ils ont un profil particulier de clients très haut de gamme, les choix et préoccupations des « grandes failles » ne sont pas toujours les mêmes que ceux des ménages moins fortunés.

A la recherche de sécurité

Comme il s'agit de la deuxième édition de ce baromètre, on peut comparer les réponses de 2017 avec celles de 2016. Et comme l'année dernière, les responsables des family offices estiment que les familles privilégient des investissements équilibrés (66 %, - 3 points), alliant performance et risque modéré.

Mais le profil prudent est de plus en plus représenté. C'est celui d'environ 1 famille sur 5 (21 %), un chiffre en nette progression par rapport à l'an dernier (+10 points). Les profils d'investisseur dynamique cherchant des rendements plus importants, au prix de placements plus risqués, demeurent moins répandus : 7 % (- 4 points). Enfin, seulement 2 % des familles (-1 point) ont un profil offensif, cherchant à obtenir des rendements élevés tout en acceptant le risque de pertes.

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L'immobilier en tête

L'immobilier locatif d'investissement arrive en tête des classes d'actifs choisies par les familles (17 %), suivi par les actions cotées (14 %). L'assurance-vie occupe également une place de choix dans leurs investissements privilégiés, qu'il s'agisse de supports en euros (13 %) ou multi-support (13 %), tout comme le private equity, en investissant directement dans les sociétés (8%) ou via des fonds (6%). Les family officers estiment que la trésorerie représente environ 7 % des actifs des familles. Les autres classes d'actifs, moins prisées, sont inférieures à 5%.

Toutefois, les family officers estiment que courant 2017, les familles vont fortement augmenter leurs investissements directs dans les sociétés (75 %). Elles privilégieront toujours l'immobilier locatif d'investissement (62 %) et les assurances-vie multi-support (57%). En revanche, les assurances-vie en euros (66%) et les obligations et dette d'Etat (75 %) vont diminuer.

L'intérêt pour l'investissement socialement responsable demeure mitigé : plus de la moitié des family officers interrogés (55 %, + 7 points) déclarent que les familles ne sont pas intéressées par ce type d'investissement.

Des départs envisagés

Enfin, l'attrait pour l'expatriation continue d'être ressenti fortement par les family officers, bien que cette tendance soit moins marquée qu'en 2016. Si 45 % (+ 5 points) estiment que les familles n'envisagent ni plus ni moins facilement de vivre à l'étranger qu'en 2015, 38 % (-10 points) considèrent qu'elles envisagent plus facilement cette éventualité.

Alors même que l'attrait pour l'expatriation se contracte un peu, les familles envisageant de quitter le pays le feraient plutôt pour une durée indéterminée (62 %, -7 points), plutôt que pour une durée déterminée (36 %), même si elles l'envisagent plus qu'avant de manière non définitive (+16 points).

L'attrait pour l'étranger se retrouve également dans les choix de destination des investissements des familles : 43% estiment que les familles ont réduit leurs investissements en France et 21 % les ont augmenté, tandis que 57 % (+ 3 points) ont constaté une hausse des investissements à l'étranger.

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