La Météo financière - Février 2021

Le 12.02.2021 par L'équipe financière MACSF
Partager sur Facebook Partager sur Twitter Partager sur LinkedIn

Portés par l'optimisme lié à la vaccination et au plan de relance américain, les marchés poursuivent leur progression. La gamme d'unités de compte MACSF enregistre des performances très satisfaisantes depuis le début de l’année.

L'essentiel en vidéo

Performance des profils permanents et des unités de compte MACSF*

Données au 31/01/2021

Légende météo des UC

 

Voir mon contrat

 

Les temps forts sur les marchés ce mois-ci 

  •  Depuis le début de l’année, les marchés actions ont poursuivi leur progression, portés par l’optimisme suscité par le déploiement de plans massifs de vaccination et le nouveau plan de relance américain.
  • Les perspectives de reprise économique, favorisée par cette politique budgétaire ambitieuse, et la hausse des anticipations d’inflation ont entraîné une remontée des taux d’intérêt à long terme, particulièrement aux Etats-Unis.
  • La fin du mois de janvier a cependant été marquée par une volatilité accrue, due à des mouvements spéculatifs exceptionnels et à des inquiétudes quant au rythme poussif des campagnes de vaccination en Europe.
  • Les actions émergentes ont nettement surperformé depuis le début de l’année, en partie grâce aux actions chinoises, et progressent de près de 10% (en € au 5/02/201). Les indices américains et européens s’inscrivent quant à eux en hausse de 5,08% (en €) et 2,90% respectivement. 

Contexte économique

  • Les plans de relance se mettent en place. Aux Etats-Unis, après le plan de soutien de 900 milliards de $ adopté en décembre, un plan de relance (jusqu’à 1 900 milliards de $), destiné à prolonger les aides aux ménages et assurances chômage, devrait être adopté rapidement. En Europe, le plan de relance commun de 750 milliards € commence son processus de ratification par les Parlements nationaux.
  • Les politiques monétaires restent extrêmement accommodantes. La BCE a maintenu un discours prudent, en indiquant que l’enveloppe totale de 1 850 milliards € d’achats d’actifs pourrait être recalibrée à la hausse en cas de développements plus défavorables. La Réserve fédérale américaine n’a pas non plus modifié son discours et a laissé inchangés ses taux directeurs et son programme d’achats de bons du Trésor.
  • La saison des résultats trimestriels bat son plein et, après une forte baisse en 2020, les bénéfices des entreprises ne déçoivent pas. Ainsi, à début février, plus de 60% des entreprises européennes et 85% des entreprises américaines ont publié des résultats supérieurs aux attentes.

Le point de vue de l'équipe financière MACSF sur les marchés

  • Les marchés actions se projettent désormais largement sur une reprise solide de l’activité, grâce à la montée en puissance des programmes de vaccination. 
  • Les perspectives pour la classe d’actifs restent haussières dynamisées par le maintien de politiques monétaires accommodantes et des programmes massifs de soutiens budgétaires, particulièrement aux Etats-Unis.
  • La remontée récente des taux, qui tient pour l’essentiel à la perspective d’une amélioration des conditions économiques fondamentales et une normalisation de l’inflation, doit être maîtrisée car elle pourrait menacer l’appétit pour le risque des investisseurs. 
  • Néanmoins, des incertitudes demeurent, notamment sur le plan sanitaire. Des phases de volatilité semblent probables, et constitueraient ainsi des opportunités d’investissement.
  • Le marché européen demeure attractif même si la dynamique de vaccination plus lente apparaît pénalisante à court terme. Aux Etats-Unis, l’importance des mesures de soutien, la levée de l’incertitude politique constituent des facteurs de soutien pour les actions et pour le dollar. 

Nos recommandations d'investissement sur les unités de compte

Dans cet environnement, nous demeurons raisonnablement optimistes et maintenons une allocation équilibrée, sans accroître l’exposition aux actions. Nous conservons un biais favorable aux valeurs plutôt cycliques (Médi Actions), mais également à des supports dont les valorisations apparaissent encore attractives (DWS Top Dividende, Médi Emergents).

Fonds patrimoniaux

  • DWS Concept Kaldemorgen, présent dans l’allocation de notre profil Sérénité, enregistre la meilleure performance au sein de nos fonds patrimoniaux depuis le début de l’année (+2,45% au 05/02/2021). Son positionnement obligataire le protège en partie des pressions inflationnistes et l’équipe de gestion met en œuvre une allocation en actions très diversifiée.
  • Nous restons confiant sur l’expertise en matière d’allocation des gérants de Carmignac Patrimoine, qui continue de bien performer (2,15% au 05/02/2021), à travers différentes phases de marché grâce à une grande flexibilité entre les classes d’actifs et zones géographiques.
     

Fonds or et métaux précieux

  • Nous maintenons une opinion positive sur l’or et les métaux précieux (OFI Precious Metals). Le positionnement durablement accommodant des banques centrales et la normalisation de l’inflation devraient maintenir les taux d’intérêt réels à un faible niveau, soutenant la classe d’actifs. 

Fonds actions

  • Nous maintenons notre recommandation pour Medi Actions, investi dans des grandes valeurs françaises et européennes et qui présente un biais plus cyclique et des valorisations encore attractives. 
  • Parmi nos supports d’actions internationales, nous maintenons notre préférence pour DWS Top Dividende, exposé aux grandes valeurs défensives qui ont sous performé les marchés ces derniers mois et offrent ainsi un potentiel de rattrapage. Sa thématique axée sur les valeurs distribuant des rendements pérennes constitue une opportunité dans un environnement de taux durablement bas et de potentiel regain de volatilité.
  • Nous maintenons une vue positive sur les actions du secteur des biotechnologies (Candriam Equities Biotechnology), qui ont encore surperformé au mois de janvier, soutenues par de très bons résultats d’entreprises. Le secteur va maintenir une dynamique de croissance propre liée notamment à l’innovation et au contexte favorable à la poursuite de la hausse des dépenses de santé. 
  • Nous restons structurellement positifs sur les actions de la zone émergente (Médi Emergents). Les économies asiatiques notamment connaissent un rebond plus rapide et solide par rapport aux pays développés. Les valorisations apparaissent plus favorables en relatif et les devises émergentes restent sous-évaluées.

Gérer mon épargne

(1) Performance annuelle au 31/01/2021 nette de frais de gestion et de frais de garantie plancher et brute de prélèvements sociaux, calculée sur la base d’une prime nette directement investie sur le profil au 1er janvier avec une rémunération de 1,50% nette sur le fonds en euros.

(2) Pour les UC : Performance annuelle du 31/12/2020 au 31/01/2021, brute de frais de gestion, de frais de garantie plancher et de prélèvements sociaux. L’assureur ne s’engage que sur le nombre d’unités de compte et non sur leur valeur.

*Les montants investis sur les supports en unités de compte ne sont pas garantis mais sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. La description et le fonctionnement des supports en unités de compte sont détaillés dans la notice d’information du contrat, dans les Documents d’Information Clés (DIC) et dans les Documents d’Information Clés pour l’Investisseur (DICI) ou dans les documents équivalents agréés par l’AMF, disponibles sur la page Supports financiers du site macsf.fr.

Partager sur Facebook Partager sur Twitter Partager sur LinkedIn
Les solutions MACSF
Assurance vie

Le RES Multisupport vous permet d'investir sur une gamme de supports en euros et/ou en unités de compte simple, complète et performante.

Gamme financière MACSF

Fonds en euros, unités de compte... La gamme de supports financiers MACSF est diversifiée, complète et sélective.

La communauté MACSF

Un forum avec plus de 500 000 professionnels de santé prêts à échanger sur vos pratiques professionnelles, votre mode d’exercice ou votre matériel…

Solliciter la communauté

L'application MACSF

Accédez à votre espace personnel et toutes ses fonctionnalités sur votre mobile !

Les newsletters

Recevez toute l’actualité sur votre profession/spécialité ainsi que nos offres dédiées.

S'abonner