Analyse financière hebdo : Pas tous Ensemble...

La Fed hausse le ton

Lors de sa réunion de politique monétaire, la Fed a remonté ses taux directeurs de 75 points de base dans la fourchette des 1,50% à 1,75%. Jérôme Powell a écarté la possibilité d’une hausse de 100 points de base tout en laissant la possibilité d’une nouvelle hausse de 0,75% lors de la réunion du mois de juillet. La Fed vise un taux autour de 3,4% d’ici la fin de l’année et 3,8% en 2023. La banque centrale américaine a aussi reconduit la réduction de la taille de son bilan sur un rythme mensuel de 47,5 milliards de dollars par mois depuis le 1^er juin, et le portera à 95 milliards de dollars en septembre. Le FOMC a également revu à la baisse les prévisions de croissance économique, et anticipe désormais une hausse des prix de 5,2% cette année (2,6% en 2023 et 2,2% en 2024). En réaction, les marchés obligataires ont chuté et les marchés actions ont été fortement pénalisés.

Des politiques monétaires plus restrictives

Après la Fed, de nombreuses réunions de banques centrales ont eu lieu, validant le mouvement global de remontée des taux. La Banque Nationale Suisse a augmenté son taux de 50 points de base, pour la première fois depuis 2007, avec une inflation à 2,9% en mai, au-dessus de la cible de la BNS. La Banque d’Angleterre a ajouté 25 points de base à son taux de référence, alors que l’économie britannique semble plus fragile, avec une inflation à 9% en avril. Pour l’instant, la Banque du Japon est la seule banque centrale qui conserve une politique monétaire accommodante. Dans l’Union européenne, à l’occasion d’une réunion en urgence, la BCE a décidé d’appliquer une flexibilité dans les réinvestissements PEPP (programme d'achats d'urgence face à la pandémie) et d’accélérer la mise en œuvre d’un outil anti-fragmentation qui sera annoncé en juillet.

Élections législatives

En France, les élections législatives n’ont pas permis de constituer une majorité absolue à l’Assemblée nationale. Le parti présidentiel « Ensemble » a obtenu 246 sièges, contre 289 sièges nécessaires pour gouverner seul, et plusieurs forces d’opposition ont émergé à l’issue du second tour des élections législatives avec l’alliance de gauche (NUPES), le Rassemblement National, et les Républicains.
En conséquence, le gouvernement devra nécessairement trouver des alliances au Parlement pour valider les textes de loi ces prochains mois afin d’éviter une paralysie politique. Une alliance possible avec Les Républicains a été évoquée, mais Christian Jacob, le chef du Parti y est opposé pour le moment.

Forte baisse du CAC 40

Le CAC 40 chute de -4,92% sur la semaine et affiche une performance en baisse de -17,76% depuis le début de l’année. Cie de Saint-Gobain (-13,06%), Unibail (-12,69%) et Eurofins Scientific (-11,72%) enregistrent les plus fortes baisses. Seulement deux valeurs ont fini dans le vert, Orange (1,26%) et Thales (0,49%), suivi par la plus maigre perte Carrefour (-0,30%).

Marchés des changes et des taux

L’euro se renforce légèrement face au dollar à 1,05 dollar par euro. Le rendement de l’État français à 10 ans est toujours en hausse à 2,20%.

Achevé de rédiger le 20/06/2022.