Regards croisés sur l'unité de compte Objectif 2030 Edmond de Rothschild

Pour rappel, passé le 20 janvier 2024, la fenêtre de commercialisation de ce support sera terminée et il ne sera plus possible d’investir sur Objectif 2030 Edmond de Rothschild. Vous pourrez cependant suivre l’évolution de ses performances jusqu’à échéance, fin 2030.

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Roger Caniard : "un fonds pertinent pour nos épargnants aujourd'hui"

Directeur financier de la MACSF

Pourquoi un nouveau fonds à échéance aujourd’hui ?

"Le contexte financier très particulier de 2023 nous semble porteur pour proposer un nouveau fonds à échéance. Ce que l'on peut dire de cette rentrée 2023, c'est que les taux d'intérêt restent élevés - ils continuent même de monter - et que l'inflation a pourtant commencé à diminuer par rapport au début d'année. Ce contexte nous semble donc propice pour investir dans des obligations avec des taux de rendement très attractifs. Le nouveau fonds que nous proposons, Objectif 2030 Edmond de Rothschild a été créé en exclusivité pour la MACSF.
Ce type de fonds n'est pourtant pas une première pour nous. Nous avions reçu un très bel accueil de nos épargnants en 2022 avec un premier fonds lancé sur le même modèle.

L'horizon de placement recommandé est 2030, c'est-à-dire 7 ans pour profiter pleinement du potentiel de l'investissement tout en ayant une vision des marchés à moyen terme."

Quel univers d’investissement ?

"Objectif 2030 Edmond de Rothschild est composé d'une sélection d'obligations d'entreprises internationales. Toutes ces obligations sont cotées. Les entreprises du portefeuille sont choisies pour leur solidité et pour leur résilience. Les secteurs d'activité représentés sont très diversifiés avec 130 lignes d'investissements dans le fonds, dans les secteurs comme les télécoms, les services aux collectivités, l'automobile, les loisirs ou les infrastructures, par exemple.

Le choix du partenaire dans ce type de fonds est très important car il faut un bon process d'analyse et une vraie sélection d'entreprises. Nous avons choisi Edmond de Rothschild, un spécialiste de ce type de fonds."

Quel rapport rendement-risque ?

"Une particularité : la volatilité de ce fonds diminue à l'approche de l'échéance. Le fonds présente donc un risque maîtrisé avec une échelle de risque SRI à seulement 2 à ce jour.

C'est donc un bon équilibre entre risques et performances visées que nous jugeons vraiment intéressant aujourd'hui pour nos épargnants."

Comment investir sur Objectif 2030 Edmond de Rothschild ?

Le support est disponible via le contrat d’assurance vie RES Multisupport⁽²⁾ et le Plan d’épargne retraite (PER) RES Retraite⁽³⁾. Mais ce fonds fait l'objet d'une période de commercialisation limitée pour rester pertinent par rapport à l'environnement de marché. Il est accessible uniquement jusqu'au 19 janvier 2024. Comme toujours, nous conseillons à nos sociétaires de vérifier l'adéquation avec leur profil d'épargnant.
Pour investir, vous pouvez vous rendre directement sur votre espace personnel ou appeler le 32 33, uniquement entre le 18 septembre 2023 et le 19 janvier 2024."

Alain Krief : "un positionnement défensif pour miser sur un rendement attractif"

Responsable de la gestion obligataire Edmond de Rothschild Asset Management, gérant du fonds Objectif 2030 Edmond de Rothschild

Quel est le concept d'une stratégie obligataire à échéance ?

"C’est simple : il s'agit de constituer un panier d'obligations de même type, à taux fixe et ayant une maturité inférieure, mais proche de l'échéance des fonds. Cela vous donne un fonds de préférence diversifié qui a le profil d'une obligation, avec un risque spécifique bien moindre, et cela permet ainsi d'avoir un objectif de performance à maturité proche du rendement annualisé du portefeuille ainsi constitué, si bien-sûr on évite les défauts."

Comment construisez-vous le portefeuille ?

"Nous avons construit le portefeuille en l'adaptant au contexte de marché. En effet, en premier lieu, le contexte de marché se prête bien aux fonds à échéances. Les taux d'État sont remontés fortement ces derniers mois et si on ajoute à cela la prime de risque de crédit que vous avez quand vous prêtez aux entreprises, alors vous obtenez des rendements attractifs, en prenant beaucoup moins de risques qu'auparavant.

Nous arrivons par ailleurs sur la fin du cycle de hausse des taux, car la lutte contre l'inflation menée par les banques centrales commence enfin à porter ses fruits, avec néanmoins comme corollaire une croissance qui ralentit et un environnement macroéconomique en demi-teinte.
À cet égard, il nous paraît donc pertinent de proposer un portefeuille solide qui puisse amortir les chocs et donc d'être très sélectif. C'est pourquoi nous avons façonné un produit Objectif 2030 Edmond de Rothschild sur des entreprises de qualité :

• 50% sur l'investment grade,
• 50% sur le haut rendement.

Un fonds à maturité 2030, soit 7 ans au lancement et très standard sur les notations de bonne qualité. C'est un segment qui nous permet à la fois d'avoir une large souche de choix, une bonne liquidité et encore des opportunités sur le marché primaire, très actif depuis la fin de l'été.
Nous avons constitué un portefeuille très diversifié avec près d'une centaine d'émetteurs. Nous avons privilégié des secteurs défensifs comme les télécoms, l'infrastructure ou encore les industries lourdes.

Pourquoi Edmond de Rothschild Asset Management sur cette stratégie ?

"Cela correspond à une véritable demande de nos clients. D'ailleurs l'engouement sur notre précédent fonds, Objectif 2028 Edmond de Rothschild, que nous avons fermé cet été après 220 millions de collecte, souligne l'appétit renouvelé sur l'obligataire daté.

Edmond de Rothschild Asset Management (France) propose une gestion de convictions sur le marché des obligations d’entreprises, mise en œuvre par une équipe de gérants spécialisés et expérimentés.
C'est l’un des pionniers des fonds à échéance en France et qui a lancé 11 fonds de ce type depuis 2008, collectant plus de 3 milliards d'euros."