L'équipe éditoriale
Le 27.05.2020
7 min
Un organisme de placement collectif immobilier (OPCI) est un placement financier investi majoritairement dans des actifs immobiliers (bureaux, habitations, hôtels, commerces, en France, en Europe ou à l’étranger…) mais aussi dans des valeurs mobilières (actions, obligations par exemple).
On parle d’un investissement dans la « pierre-papier » car l’épargnant acquiert des parts de l’OPCI qui, lui, investit directement dans des biens immobiliers et des valeurs mobilières.
Contrairement à une société civile de placement immobilier (SCPI), autre placement de « pierre-papier », qui est, lui, quasi intégralement constitué d’actifs immobiliers, un OPCI doit être investi au minimum à 60 % dans des actifs immobiliers et 5% en liquidité. Le solde, soit 35% maximum est investi en produits financiers.
Souscrire des parts d’OPCI est un bon moyen d’investir dans l’immobilier et en même temps, de diversifier son patrimoine.
C’est une solution simple pour l’épargnant car c’est la société de gestion de l’OPCI qui se charge de sélectionner et d’investir dans des actifs immobiliers et des valeurs mobilières, mais aussi d’en assurer la gestion. L’épargnant est donc dégagé de toutes ces contraintes.
Enfin, comme un OPCI investit notamment dans des biens immobiliers destinés à la location, avec donc de nombreux locataires, mais aussi dans des actifs financiers ne dépendant pas des mêmes cycles économiques que l’immobilier, les risques (par exemple, liés d’une part à l’encaissement des loyers et, d’autre part, au marché immobilier et aux marchés financiers) sont à la fois mutualisés et diversifiés.
Attention : il existe un risque de perte en capital sur les supports en unités de compte. Avant tout investissement, veillez à bien définir votre profil d'épargnant ou à le vérifier avec votre conseiller.
Il est conseillé de procéder à un investissement dans un OPCI pour une durée longue, d’au moins huit ans. Cela permet de bénéficier d’un rendement attractif, de lisser les risques dans le temps et d’amortir les frais d’entrée.
Néanmoins, la vente des parts dans un OPCI peut se réaliser à tout moment en cas de besoin.
Un OPCI étant majoritairement composé de biens immobiliers, la valeur de ses parts doit être fixée par la société de gestion. Le plus souvent, cette valeur est établie plus fréquemment, le 15 de chaque mois et le dernier jour ouvré de chaque mois.
Les dividendes (et, le cas échéant, les plus-values réalisées sur les biens immobiliers cédés) sont redistribués aux épargnants au moins une fois par an.
Attention, un tel investissement ne bénéficie d’aucune garantie, ni en capital, ni en performance. La performance de l’OPCI est liée à l’évolution des marchés immobiliers et financiers.
Cela peut se faire notamment en souscrivant des unités de compte logées dans une assurance vie ou dans un plan d'épargne retraite.
Des frais existent et varient d’un organisme à l’autre. On citera, notamment :
• les frais d’entrée (souvent aux alentours de 3,5% mais parfois bien plus),
• les frais de gestion (entre 1,5 et 4,5 %).
Et si l’on acquiert ses parts d’OPCI via des unités de compte d’un contrat d’assurance vie, il n’y a pas de minimum d’investissement et pas de frais de rachat.
En résumé, l’OPCI convient aux investisseurs désirant diversifier leur épargne dans l’immobilier, sans en assurer les contraintes.
SPCI | OPCI | |
OBJECTIF | ||
Recevoir un revenu régulier | Capitaliser et valoriser un patrimoine | |
CIBLE | ||
Recherche d'un complément de revenu immédiat | Recherche d'une valorisation d'un patrimoine | |
COMPOSITION | ||
En grande majorité investi en immobilier | Mixte : minimum 60 % biens immobiliers et 5 % liquidité, le solde, minimum 35 %, en actifs financiers (en relation avec de l'immobilier) | |
MODALITES D'ACQUISITION | ||
En direct | Via l'assurance vie | |
La souscription se fait auprès de la société de gestion ou sur le marché secondaire. La valeur de souscription est augmentée de frais de souscription (entre 8 et 12% en moyenne).
| La souscription des parts se fait auprès d'un assureur qui met à disposition des unités de comptes). La valeur de souscription est également augmenté des frais de souscription. | La souscription se fait auprès d'un assureur. Le prix de souscription est augmenté des frais qui sont en moyenne entre 3 et 5%. |
Il est possible d'acquérir les parts à crédit et de profiter d'un intérêt fiscal (les intérêts sont déductibles du revenu imposable). | Pour l'acquisition à crédit, via l'assurance vie, il n'y a aucun intérêt fiscal pour ce type de montage (les intérêts ne sont pas déductibles). | Pour l'acquisition à crédit, via l'assurance vie, il n'y a aucun intérêt fiscal pour ce type de montage (les intérêts ne sont pas déductibles). |
LIQUIDITE | ||
En direct | Via l'assurance vie | |
|
| Valorisation 2 fois par mois au maximum et une fois tous les six mois au minimum et poche de liquidité prévue
|
Liquidité non garantie | Liquidité garantie par l'assureur | Liquidité garantie par l'assureur |
Les parts peuvent être "rachetés" par la société de gestion (si SCPI à capital variable) et si cette SCPI a un nombre suffisant de souscripteurs (sinon risque de blocage). En cas de blocage ou si la SCPI est à capital fixe, la revente des parts se fait sur le marché secondaire (il faut trouver un acheteur). | Revente sous deux mois au plus (code des assurances) | Revente sous deux mois au plus (code des assurances) |
GARANTIE | ||
En direct | Via l'assurance vie | |
Capitaux non garantis | Capitaux investis non garantis (UC) | Capitaux investis non garantis (UC) |
Marché immobilier | Marché immobilier et financier | |
REVENU | ||
En direct | Via l'assurance vie | |
A chaque trimestre, la SCPI distribue une part des loyers et des intérêts perçus. Ces sommes sont versées directement sur le compte bancaire des souscripteurs. | A chaque trimestre, l'assureur distribue aux adhérents/assurés une part des loyers et intérêts (85% à 100%) sous forme d'une augmentation de la valeur des UC ou de versement sur le fonds en euros. | A chaque trimestre, l'assureur distribue aux adhérents/assurés une part des dividendes sous forme d'une valorisation des UC. Les OPCI ont une obligation de distribution d'une partie de leur revenu (85%). |
FISCALITE DES GAINS ET REVENUS | ||
En direct | Via l'assurance vie | |
Revenus soumis au barème progressif de l'impôt en tant que revenus fonciers et aux prélèvements sociaux (17,2 %) pour la part relative aux loyers distribués (après déduction des intérêts d'emprunt). PFU ou barème progressif pour une faible part relative aux intérêts financiers. | Fiscalité de l'assurance vie | |
IFI (impôt sur la fortune immobilière) | ||
Imposable uniquement sur la partie immobilière (plus importante sur la SCPI). | ||
AU DECES DE L'EPARGNANT | ||
Les héritiers reçoivent les parts souscrites. Ces parts sont soumises aux droits de succession. | Les bénéficiaires du contrat reçoivent des capitaux. Ces capitaux sont soumis à la fiscalité privilégiée de l'assurance vie. | |
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