Analyse financière hebdo : Des taxes en Trump l’œil !

Trump décidé

Après avoir mis en place des hausses de droits de douane sur les importations en provenance du Mexique, du Canada (25 %) et de la Chine (10 %), invoquant des raisons de sécurité (immigration, trafic de drogues) et la réduction du déficit commercial, Donald Trump les a finalement suspendues pour un mois.

Ces mesures, jugées sévères, ont entraîné des représailles commerciales de la part des pays concernés, notamment des taxes sur des produits américains.

L’impact économique pourrait être significatif, avec une hausse de l’inflation et un ralentissement de la croissance aux États-Unis.

Trump envisage également d’imposer des tarifs sur l’Union européenne et d’autres secteurs stratégiques comme l’énergie et les microprocesseurs.

La Fed a maintenu ses taux directeurs entre 4,25% - 4,5 %, considérant que la politique monétaire reste restrictive malgré une croissance solide de 2,3 % au T4 2024, soutenue par la consommation.

L'inflation américaine ralentit difficilement (le PCE cœur reste stable à 2,8 %), tandis que la décélération des salaires pourrait favoriser la désinflation.

Le rapport sur l'emploi américain sera attentivement suivi ce vendredi, avec des prévisions de 154 000 nouvelles créations d'emplois en janvier, en recul par rapport aux 256 000 du mois de décembre.

En zone euro, la BCE poursuit sa politique accommodante avec une cinquième baisse de taux, ramenant le taux de dépôt à 2,75 %, face à une croissance stagnante (0 % au T4). 

La France indécise

L’examen du budget 2025 a eu lieu ce lundi, et François Bayrou compte utiliser le 49.3 pour le faire passer.

Le vrai enjeu sera mercredi avec une possible motion de censure.

Pour rester en place, il aura besoin de l’abstention des socialistes.

Des négociations en cours portent notamment sur le pouvoir d’achat, et Lionel Jospin a appelé les socialistes à ne pas voter la censure.

Si celle-ci est adoptée, un changement de Premier ministre pourrait avoir lieu.

La semaine de résultats continue

Apple a atteint un chiffre d’affaires record de 124,3 milliards de dollars, mais les ventes d’iPhone ont déçu.

Pourtant, l’action a gagné 3 % grâce aux services. OpenAI accélère le modèle o3-mini (ChatGPT) pour contrer DeepSeek, une IA chinoise open-source performante qui gagne du terrain et menace les leaders du secteur.

Son essor a particulièrement impacté Nvidia, dont la baisse en début d’année a pesé sur le S&P 500 avec une perte de plus de 10% de sa valeur depuis le début de l’année alors qu’elle était un moteur clé en 2024.

LVMH a vu sa division phare reculer de 1 %, entraînant une chute de 6 % de son action, tandis que Bernard Arnault critique une surtaxe temporaire sur les grandes entreprises.

L’indice parisien augmente légèrement

Le CAC 40 progresse de +0,28% sur la semaine et affiche désormais une performance de +7,72% depuis le début de l’année.

Les valeurs les plus performantes sur la semaine sont Eurofins (+7,26%), Unibail (5,29%) et Capgemini (+5,04%) tandis que STMicroelectronics (-10,17%), Schneider Electric (-9,35%) et LVMH (-4,17%) sont les valeurs les moins performantes.

Marchés des changes et des taux

L’euro est en baisse face au dollar à 1,0356 EUR/USD et le rendement de l’État français à 10 ans est en baisse à 3,20% en fin de semaine.

Achevé de rédiger le 03/02/2025