Taux de rendement 2020 des fonds en euros MACSF

Le 11.01.2021 par Eric Dubos
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Avec un taux de 1,55% pour 2020, le fonds en euros RES de la MACSF reste parmi les meilleurs du marché. Dans le contexte actuel de baisse des rendements, découvrez notre décryptage vidéo et les opportunités pour votre épargne.

Un taux de rendement 2020 en baisse mais toujours parmi les meilleurs du marché

Le taux de rémunération 2020 du Fonds en euros RES(1) du contrat d'assurance vie RES Multisupport s'établit à 1,55%, net de frais de gestion et brut de prélèvements sociaux et fiscaux. 

Cette bonne performance installe le Fonds en euros RES au-dessus de la moyenne du marché et très largement au-dessus de l’inflation, dans un contexte très difficile marqué par des taux extrêmement bas et souvent négatifs, peu favorables aux investissements obligataires. 

Alors que la moyenne de rémunération des fonds en euros est attendue entre 1% et 1,10%(2), le Fonds en euros RES demeure ainsi une référence sur le marché, avec une surperformance estimée à +0,50% pour l’année 2020 par rapport au rendement moyen du marché.

Côté retraite, le taux de rémunération net de frais de gestion du Fonds en euros RES Fonds de Pension(3) se situe à 1,60%, en baisse de 0,15% par rapport à 2019.

Fonds en euros RES

Taux net 2020*Taux net 2019*Taux annualisé sur 8 ans*
1,55%1,70%2,45%
1,60%**1,75%**2,50%**

Les provisions mathématiques du Fonds en euros RES sont estimées à 19,9 milliards € au 31/12/2020, contre 20,3 milliards € au 31/12/2019.

Fonds en euros RES Fonds de Pension

Taux net 2020***Taux net 2019***Taux annualisé sur 8 ans***
1,60%1,75%3,06%

Les provisions mathématiques du Fonds en euros RES Fonds de Pension sont estimées à 1,6 milliards €, contre 1,4 milliards € au 31/12/2019.

(*) Frais de gestion déduits, hors prélèvements sociaux et fiscaux. (**) Taux de frais de gestion du RES Multisupport réduit à 0,45% au lieu de 0,50% pour les contrats dont le solde de cotisations nettes est égal ou supérieur à 450 000 €. (***) Frais de gestion déduits.

Composition du Fonds en euros RES

 

Comme tous les fonds en euros, le Fonds en euros RES est majoritairement investi en obligations d'Etats ou d'entreprises dont les rendements diminuent. Cependant, en 2020, la MACSF a su diversifier ses placements, avec une gestion très dynamique vers l'immobilier, les actions cotées, non cotées ou encore les infrastructures.

Historique des rendements du Fonds en euros RES

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Le fonds en euros, socle sécurisé d'une épargne diversifiée

Dans ce contexte de baisse durable du rendement des fonds en euros, ce dernier doit être envisagé comme la base sécuritaire d'une allocation diversifiée. 

Ces dernières années, la MACSF a mis en place des solutions de diversification adaptées à tous les profils d'épargnants. 

La nouveauté 2020 : un profil Sérénité qui tient ses promesses

Pour les épargnants au profil "prudent" recherchant des solutions clés en mains, le profil Sérénité, commercialisé depuis le 08/04/2020, enregistre une hausse de 4,17% qui reflète sur la période le rebond des marchés financiers.

Alors que la crise sanitaire a sensiblement pesé en 2020 sur les indices d’actions européennes (-7,14% pour l’indice CAC 40 et –5,14% pour l’Euro Stoxx 50), l'ensemble des profils permanents du RES Multisupport a bien résisté cette année, après avoir profité en 2019 de la hausse des marchés financiers.  

Ainsi, les performances annualisées sur 8 ans de tous les profils permanents (de 2,86% à 5,41%) sont supérieures à celle du Fonds en euros RES (+2,45%). Elles démontrent la pertinence pour l’épargnant de diversifier son épargne dans une optique de long terme.

En savoir plus sur les profils permanents du RES Multisupport

La gamme de supports en unités de compte : une belle résilience en 2020

Dans un contexte de marché marqué par la crise sanitaire et un fort regain de volatilité, les supports en unités de compte de la gamme financière MACSF ont bien résisté et montré toute leur complémentarité. Ils enregistrent pour la plupart de belles performances.

Voir les performances 2020 des supports en unités de compte

 

Fonds en euros : quelles perspectives ? 

3 questions à Guillaume Rosenwald, directeur général épargne retraite de la MACSF

Comment (ré)orientez-vous vos investissements ?

Aujourd’hui, les taux sont extrêmement faibles et cette situation va durer. Il est donc nécessaire de diversifier les investissements vers des actifs, certes plus risqués, mais qui offrent des perspectives de rendements supérieurs. La solidité du groupe nous permet de le faire en privilégiant depuis de nombreuses années les obligations d’entreprises, mieux rémunérées que les obligations d’Etats. De plus, nous consacrons une part importante de nos investissements aux entreprises non cotées. Ces actifs sont par nature illiquides, mais nous mutualisons ce risque et nous faisons profiter nos adhérents de leurs potentiel de performances.

Quel avenir voyez-vous pour le fonds en euros ? 

Nous pensons que le fonds en euros est l’une des spécificités de l'assurance vie qui justifie l’intérêt des Français pour cette solution d’épargne. C’est pourquoi nous ne limitons pas l’accès à l’actif garanti dans notre contrat multisupport. Cependant, le modèle doit évoluer pour s’adapter au contexte actuel. La révision de la directive Solvabilité II par les autorités européennes est en cours et nous militons pour qu’elle facilite l’investissement des assureurs dans les entreprises. Mais la situation de taux d’intérêt très bas, voire négatifs va durer. Les fonds en euros doivent s’adapter car ils ne peuvent pas, à tout moment, garantir un rendement supérieur aux taux d’intérêt. 

Quelle option vous semble la meilleure ? 

Adapter la garantie du capital en la rendant très légèrement négative nous paraît être l’option la plus favorable pour nos assurés. Avec elle, ils bénéficieraient toujours de l’effet cliquet (les intérêts de l’année intègrent le capital garanti) et profiteraient de meilleures perspectives de rendement. En effet cette solution donne à l’assureur davantage de latitude pour investir sur d’autres supports de diversification, comme de l’immobilier, des actions, des actifs non cotés ou du financement d’infrastructure. Enfin, le risque réel de perte en capital demeure extrêmement faible et la liquidité à tout moment est préservée. 

(1) Source : Facts & Figures 
(2) Le Fonds en euros RES est disponible à l'investissement sur les contrats RES Multisupport et RES Capitalisation. Le RES Multisupport est un contrat d’assurance vie de groupe à adhésion facultative, libellé en euros et en unités de compte, souscrit par l’Association Médicale d’Assistance et de Prévoyance (AMAP) auprès de la MACSF épargne retraite. RES Capitalisation est un contrat de capitalisation individuel nominatif, libellé en euros et en unités de compte souscrit auprès de la MACSF épargne retraite. 
(3) Le Fonds en euros RES Fonds de pension est disponible à l'investissement sur les contrats RFPA Retraite Madelin et RES Retraite. Le RFPA Retraite Madelin est un contrat d’assurance vie de groupe à adhésion facultative souscrit par les associations souscriptrices suivantes : AMAP, APAMKR, APER et ASSUMED, auprès de la MACSF épargne retraite. RES Retraite est un plan d’épargne retraite sous forme de contrat d’assurance vie de groupe à adhésion facultative individuelle, libellé en euros et en unités de compte, souscrit par l’ANPREPS (Association Nationale Pour la Retraite des Professions de Santé), auprès de la MACSF épargne retraite.

MACSF épargne retraite | Société Anonyme d’Assurances sur la Vie régie par le Code des assurances, au capital social de 58 737 408 €, entièrement libéré, enregistrée au RCS de Nanterre sous le numéro 403 071 095 Siège Social : cours du Triangle, 10 rue de Valmy, 92800 PUTEAUX. Adresse postale : 10 cours du Triangle de l’Arche, TSA 60300, 92919 LA DEFENSE CEDEX. 

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L’auteur

Eric Dubos

Diplômé de Paris Dauphine, de l’IEP de Paris et de l’ENASS, Eric Dubos est depuis 2002 directeur financier du groupe MACSF. Il débute sa carrière en 1991 à la BNP Plc Londres avant d'intégrer La Mondiale Paris, puis Ofivalmo et enfin Robeco Groep France, comme responsable de la gestion obligataire et alternative.

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