Quelle est la différence entre une assurance vie et un Livret A ?
En réalité, ces deux produits d’épargne ne suivent pas le même objectif, et s’avèrent plus complémentaires que concurrents. Explications
Livret A et assurance vie : tour d’horizon
Le livret A, une référence en matière d’épargne sécurisée
Le Livret A est un livret d’épargne dont le taux d’intérêt est fixé par l’État, proposé par tous les établissements bancaires. Pour l’ouvrir, vous devez effectuer un dépôt minimal de 10€, ou 1,50€ pour les livrets ouverts à La Banque Postale.
Vous ne pouvez en posséder qu'un seul. Le taux d’intérêt du Livret A s’applique au capital déposé, et les intérêts sont calculés deux fois par mois : le 1er et le 16.
Chaque 31 décembre, les intérêts perçus au fil de l’année s’ajoutent au capital, puis produisent eux-mêmes des intérêts : c’est la capitalisation des intérêts.
Il y a un plafond. Au maximum, vous pouvez déposer jusqu’à 22 950€. Le Livret A continue à produire des intérêts, même si vous avez atteint le plafond. Vous restez libre de retirer des fonds, partiellement ou intégralement, à tout moment.
L'assurance vie, réputée pour son potentiel de rendement
L’assurance vie est un placement constitué, en général, de fonds en euros et d’unités de compte. Garantis, les fonds en euros permettent de sécuriser le capital investi. Les unités de compte sont, quant à elles, soumises à la fluctuation des marchés financiers. Leur valeur peut donc progresser ou diminuer. Elles servent à diversifier votre épargne et à profiter du potentiel de rendement des marchés financiers et immobiliers.
Les supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital. Avant tout investissement, veillez à bien définir votre profil d'épargnant avec votre conseiller.
Le contrat d’assurance vie est alimenté par des versements libres ou programmés et par les gains produits par les fonds en euros et unités de compte. La répartition de votre épargne entre ces deux types de supports financiers s’appelle l’arbitrage. Vous pouvez gérer votre contrat seul ou le confier par exemple aux équipes financières de la MACSF, dans le cadre d’une gestion déléguée.
Vous pouvez désigner un ou plusieurs bénéficiaires sur votre contrat d’assurance vie. En cas de décès, le ou les bénéficiaires profiteront d’un capital ou d’une rente. Et contrairement aux idées reçues sur l’assurance vie, vous restez libre de retirer vos fonds à tout moment ! Seule la fiscalité sera différente.
Assurance vie ou Livret A : quel placement choisir ?
Notre tableau comparatif pour vous aider !
| Livret A | Assurance vie MACSF : le RES Multisupport | |
| Catégorie | Livret d'épargne | Placement financier |
| Versements initial minimum | 10€ | 30€ en cas de versements programmés 200 € en cas de versement libre |
| Versement régulier obligatoire | Non | Non |
| Seuil maximal | 22 950€ | Non plafonné |
| Fonds garantis | Oui | Oui pour le fonds en euros* Non pour les unités de compte** |
| Arbitrage | Pas d'arbitrage | Arbitrage à la main en gestion libre ou a la main de l'assureur en gestion déléguée |
| Gains | Intérêts tous les 15 jours Ajoutés au capital | Rendement calculé une fois par an pour le fonds en euros Plus ou moins-values pour les unités de compte en fonction des marchés financiers |
* La garantie en capital est égale aux sommes versées nettes de frais.
** Pour les unités de compte, seul leur nombre est garanti, mais pas leur valeur, qui peut progresser ou diminuer selon les fluctuations du marché.
Livret A et assurance vie : quels objectifs ?
Le livret A, pour une épargne de précaution
Le Livret A est plutôt indiqué pour placer des sommes dont on peut avoir besoin immédiatement en cas de coup dur. Si votre enfant nécessite des soins d’orthodontie par exemple, ou si vous devez remplacer votre voiture. Vous êtes toutefois tributaire du taux d'intérêt et ne disposez pas de moyen pour augmenter le rendement de votre épargne.
On parle aussi d’épargne de précaution.
Les fonds déposés sur un livret A ne sont pas fiscalisés, ni à l’impôt sur le revenu ni aux prélèvements sociaux.
Livret A et succession
En cas de décès du titulaire, le Livret A est automatiquement bloqué dès que la banque est informée du décès. L'épargne peut continuer à générer des intérêts jusqu'au règlement du solde par la banque.
Les sommes qui y sont déposées, y compris les intérêts, sont intégrées à l'actif successoral du défunt et sont soumises aux règles classiques de la succession. Contrairement à l'assurance-vie, le Livret A ne bénéficie d'aucun régime fiscal dérogatoire : les héritiers doivent s'acquitter des droits de succession selon le barème en vigueur et leur lien de parenté avec le défunt.
S'il y a moins de 5 910€ et que la succession ne comporte pas de biens immobiliers alors un héritier peut clôturer le compte.
Dans le cas contraire la banque ne peut débloquer les fonds qu'après la présentation d'un acte de notoriété établi par un notaire, qui identifie les héritiers et leurs droits respectifs.
Des exceptions existent toutefois : certaines dépenses peuvent être prélevées directement sur le livret A, dans la limite de 5 910€, si le solde le permet :
- les frais d'obsèques peuvent être prélevés directement sur le Livret A,
- frais de soins au défunt,
- impôts dûs par le défunt.
L’assurance vie, pour un placement à moyen et long terme
L’assurance vie peut vous aider à réaliser les projets qui vous tiennent à cœur : financer des études ou une année sabbatique, à constituer un apport personnel pour l’achat d’un bien immobilier ou encore à prévoir un supplément de revenus à la retraite.
Les libéraux y trouvent un avantage supplémentaire : financer l'achat d'un cabinet médical ou d'une pharmacie, ou encore compenser l'absence de retraite complémentaire obligatoire pour certaines professions.
Vous diversifiez votre contrat grâce aux unités de compte, en fonction de votre profil d'épargnant, le but étant de bénéficier d’un potentiel de rendement plus élevé qu’avec le seul fonds en euros.
Les supports en unités de compte présentent un risque de perte en capital. Avant tout investissement, veillez à bien définir votre profil d'épargnant avec votre conseiller.
L’assurance vie forme également un levier pour constituer et transmettre un patrimoine en bénéficiant d’une fiscalité avantageuse. Pour les versements effectués après le 21 septembre 2017 (flat-taxe) :
- Tant que vous ne procédez à aucun retrait (on parle aussi de « rachat »), vous n’êtes pas fiscalisé. En cas de rachat (total ou partiel), vous êtes imposé à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux seulement sur les gains, pas sur l’épargne versée ;
- Après 8 ans de détention du contrat, le taux d’imposition diminue de 12,8% à 7,5% (jusqu’à 150 000€ d’encours), les prélèvements sociaux étant toujours de 17,2%. Vous bénéficiez d’un abattement de 4 600€ (le double pour un couple marié ou pacsé soumis à imposition commune).
En cas de décès
Pour les contrats ouverts depuis le 13 octobre 1998, la fiscalité dépend des sommes d’argent que vous avez versées avant ou après vos 70 ans :
- Pour les sommes versées avant 70 ans, chaque bénéficiaire de l’assurance vie profite d’un abattement de 152 500€ sur les capitaux décès perçus (versement+intérêts). Au-delà de l’abattement, le taux d’imposition varie entre 20 et 31,25%, selon le montant de l’épargne transmise, ce qui est bien plus avantageux que le barème des droits de succession ;
- Pour les sommes d’argent versées après 70 ans, elles sont assujetties au barème des droits de succession contrairement aux intérêts qui sont exonérés. Les bénéficiaires profitent ensemble d’un abattement de
30 500€.
Rendements : Livret A VS assurance vie
Baisse du taux : un Livret A devenu moins attractif
Le taux du Livret A est amené à fluctuer en fonction de la situation économique. Ainsi, après avoir atteint en 2023 son plus haut niveau depuis 14 ans, progressant à 3%, il a connu en 2025 deux baisses successives : de 3% à 2,4% début février, puis de 2,4% à 1,7% début août. Enfin, une troisième baisse est intervenue depuis le 1er février 2026, la Banque de France fixant le taux du livret A à 1,5% en se basant sur les indices d’inflation et les taux de référence.
Cette baisse drastique, sans précédent depuis 2009, impacte significativement le rendement de ce produit d’épargne.
Il convient toutefois de tenir compte de l’inflation pour mesurer pleinement le rendement du Livret A. Ce produit d’épargne reste en effet intéressant, si l’on considère que l’inflation n’excède plus les 1% en décembre 2025.
Cela signifie que le gain net du Livret A avoisine les 0,5% (nets d’impôt) sur cette période, contre un gain final négatif en 2023, lorsque le taux du livret était de 3% mais que l’inflation frôlait les 5%.
L'assurance vie voit son marché progresser
Face aux baisses annoncées du taux du Livret A, de nombreux épargnants ont choisi de placer leur argent sur des contrats offrant un meilleur potentiel de rendement.
Dans ce contexte, l’assurance vie a connu une collecte nette record de 50,6 milliards d’euros sur l'année 2025 , soit 22,10 milliards de plus qu'en 2024. La part des UC dans les cotisations s’établit à 39 % depuis le début de l’année, en légère hausse par rapport à l’ensemble de l’année 2024 (38 %).
De manière générale, le rendement des contrats d’assurance vie avec des profils de gestion diversifiés s’avère plus avantageux que celui du Livret A.
Voici les performances annualisées sur 10 ans des profils permanents de la MACSF :
| Performances annualisées sur 10 ans | |
| Sérénité | + 3,47%* |
| Équilibre | + 2,44% |
| Dynamique | + 3,37% |
Performances nettes de frais de gestion, brut de prélèvements sociaux et fiscaux.
* Performances annualisées sur 5 ans, le profil Sérénité ayant été lancé en avril 2020.
Le rendement futur des fonds en euros dépendra notamment du taux des OAT (Obligations Assimilables du Trésor), emprunts émis par l’État français qui s’établissent autour de 3,34% en février 2026. Les portefeuilles des épargnants restent cependant exposés à des obligations achetées lors de périodes de taux bas, ce qui limite la hausse du rendement des contrats.
Le taux de rendement 2025 du fonds en euros de l'assurance vie MACSF, net de frais de gestion, hors prélèvements sociaux et fiscaux s'élève à 3,15%. Le fonds en euros de la MACSF bénéficie par conséquent d’un rendement cumulé de 19,40% sur les 8 dernières années (horizon classique de l’assurance vie). Il affiche un rendement supérieur à la moyenne estimée du marché depuis plus de 10 ans.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Pour aller plus loin, consultez notre article dédié : 3,15% : la MACSF augmente le bon rendement de ses fonds en euros >
Livret A vs Assurance vie : ce qu’il faut retenir
Vous l’aurez compris, ces deux produits d’épargne servent des objectifs distincts et conservent l’un et l’autre leurs avantages spécifiques : accueillir de l’épargne de précaution non soumise à l’impôt pour le Livret A, constituer un patrimoine dans un cadre fiscal avantageux pour l’assurance vie.
Ces placements ne sont pas concurrents, mais bien complémentaires, tout particulièrement dans un contexte macroéconomique incertain qui invite à la prudence et, plus que jamais, à la diversification de vos placements !
Vous souhaitez faire le point sur votre épargne ?
Nos conseillers épargne MACSF vous aident à faire les bons choix en fonction de vos projets et de votre profil d'épargnant. N’hésitez pas à solliciter leur accompagnement et leurs conseils personnalisés en les contactant ou en prenant rendez-vous directement en ligne.
Combiner Livret A et assurance vie
Plutôt que de choisir entre ces deux solutions d'épargne, la stratégie la plus pertinente consiste à combiner Livret A et assurance vie pour tirer parti de leurs caractéristiques complémentaires.
Le Livret A excelle dans son rôle d'épargne de précaution : il offre une disponibilité immédiate des fonds, une sécurité totale du capital et une fiscalité avantageuse pour répondre aux besoins urgents ou imprévus.
L'assurance vie, quant à elle, se positionne comme l'outil idéal pour vos projets à moyen et long terme, avec un potentiel de rendement supérieur et des avantages fiscaux qui s'optimisent dans la durée. Cette approche équilibrée vous permet de sécuriser votre épargne de précaution sur le Livret A tout en faisant fructifier le reste de votre capital sur l'assurance vie, créant ainsi une stratégie patrimoniale cohérente qui s'adapte à tous vos objectifs financiers. En combinant intelligemment entre ces deux produits d'épargne, vous optimisez à la fois la sécurité et la performance de votre patrimoine.
Questions fréquentes sur l'assurance vie
L’assurance vie, dès lors qu’elle est investie sur des fonds en unités de compte, expose à un risque de perte en capital. La complexité des contrats peut également dissuader certains investisseurs, tout comme les frais inhérents à un tel contrat, parfois élevés : frais d’entrée, frais de gestion, frais d’arbitrage, frais de versement… Enfin, la fiscalité avantageuse propre à l’assurance vie n’est acquise qu’après 8 ans et reste susceptible d’évoluer défavorablement dans le temps.
Livret A et assurance-vie sont deux produits distincts servant des objectifs différents. Le premier est un produit d’épargne réglementé, garanti par l’État, principalement destiné à l’épargne de précaution. La seconde est un contrat de placement plus flexible mais aussi plus diversifié, qui vise la valorisation du capital, la préparation de la retraite ou encore la transmission destinée à des objectifs différents.
Il est possible de perdre de l'argent avec une assurance vie, surtout si l’on investit dans des unités de compte qui fluctuent selon les marchés financiers. En revanche, les fonds en euros garantissent le capital, réduisant ce risque. Les frais peuvent également avoir un impact à la baisse sur les gains réalisés.
En termes de rendement pur, l'assurance vie surpasse généralement le Livret A, notamment dans le contexte actuel de baisse des taux réglementés. Avec un taux du Livret A fixé à 1,5% depuis février 2026, les fonds en euros d'assurance vie affichent des performances moyennes comprises entre 2,5% et 2,8% brut, soit environ 2,07% net après prélèvements sociaux de 17,2%.
Exemple concret : Sur un capital de 10 000€ placé pendant 5 ans, le Livret A rapporterait environ 750€ d'intérêts (totalement exonérés d'impôt), portant le capital à 10 750€. En comparaison, un contrat d'assurance vie en fonds euros avec un rendement moyen de 2,5% brut générerait environ 1 035€ nets après prélèvements sociaux, soit un capital final de 11 035€. L'écart se creuse davantage avec les profils diversifiés : le profil Sérénité MACSF affiche par exemple une performance annualisée de 3,47% sur 5 ans, ce qui porterait le capital à environ 11 850€.
Cet exemple est indiqué à titre d’illustration, sur la base de taux passés.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Cependant, cette supériorité de rendement s'accompagne de contraintes : l'assurance vie est davantage adaptée aux projets à moyen et long terme, tandis que le Livret A conserve ses atouts de disponibilité immédiate et de simplicité fiscale pour l'épargne de précaution.
